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一本书读懂财报

一、为什么有财务报表

1、经营活动

比如说一家企业需要生产产品、销售产品、回收货款，这些企业每天都在做的事情就叫经营活动。

2、投资活动

如果一家企业想到一个新的地区去开展业务，想进入一个新的业务领域，或者想设计生产出一个新产品，都需要进行投资。

3、融资活动

在经营和投资的过程当中，只要这家公司缺钱了，它就必须到银行去借钱，或者找别人来投资自己，这就叫融资活动。

二、资产负债表（拍照片）

流动资产包含哪些

1、货币资金

包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。

2、应收账款

核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。

3、其他应收款

借给其他人或公司，但是没有收利息

4、预付账款

企业按照合同规定预付的款项。

5、存货

生产产品所需的“原材料”

生产出来的“产成品”

尚且处在生产过程中的没有完工的“在产品”

6、待摊费用

最初是一笔资产，但随着企业的正常运营和时间的流逝，它最终变成了一笔费用

非流动资产包含哪些

长期投资

包括能够对被投资单位实施控制，或者与合营单位共同对被投资单位实施控制，或者对被投资单位具有重大影响的权益性投资。

固定资产

（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有

（2）使用寿命超过一个会计年度。

固定资产折旧

一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧。

无形资产

企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本科目核算企业持有的无形资产成本，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。

资产如何计价

历史成本/原始成本/实际成本

资产在其取得时为它所支付的现金或现金等价物的金额；负债在正常经营活动中为交换而收到的或为偿付将要支付的现金或现金等价物的金额。

第一层含义：只有花了的钱才能记在账上。

第二层含义：增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易。

金融资产

与历史成本相对的，用当前的市场价格来计价的，会计们把它称作“公允价值”。

只有一种房地产被允许按照公允价值计算，那就是投资性房地产

哪些概念容易与资产混淆

财产物资

财产物资是一个看得见、摸得着的东西，但有些资产项目却不是实实在在的“东西”，比如应收账款、预付账款等，它们并不是一个实际存在的物品，不是财产物资，但却仍然被当作资产。实际上，它们体现了一种权利——可以向客户收回货款的权利、向供应商讨回产品的权利。

比如说，陆玲的公司租了一整层的办公楼，办公楼是看得见、摸得着的东西，但却不能体现在陆玲公司的财务报表上，因为办公楼是陆玲公司租用的，不归陆玲公司所有。又比如说，陆玲的公司为别人代销某类产品，这些产品也是看得见、摸得着的，但也不能算是陆玲公司的资产，因为陆玲只是代销者，而不是这些产品的所有者。

费用

今天说的资产可能就是明天的费用

有多少负债要还？

负债

银行贷款

短期借款

企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下（含一年）的一个经营周期内的各种借款。

长期借款

企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）的借款。

应付账款

企业因购买材料、物资和接受劳务供应等而应该付给供货单位的账款。

其他应付款

企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除应付票据、应付账款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。

预收账款

如果买方向供应商付出一笔预付账款，供应商就因而肩负着必须给买家发货的责任。这也是一笔负债

流动负债

是指企业在一年之内（含一年）必须支付的负债。

非流动负债

偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。

应付债券

企业为筹集资金而对外发行的、期限在一年以上的长期借款性质的书面证明，是一种约定在一定期限内还本付息的书面承诺

长期应付款

企业除了长期借款和应付债券以外的长期负债，包括应付引进设备款、应付融资租入固定资产的租赁费等。

股东权益

从外面拿进来的

股本

股东在公司中所占的权益，多用于股票。

如果这只是一家有限责任公司的资产负债表，那这个项目就得被称作“实收资本”

如果这是一张股份有限公司的资产负债表，那这个项目的确是叫作“股本”

资本公积

上市公司

非上市公司

公司有多个股东的时候，不是以他们的投资额来确定股权比例，而是以他们在股本中所占的比例来确定股权比例。

在中国，股本必须等于注册资本，或者更准确地说，是实缴到位的注册资本。如果股东实际投入的资金比注册资本多，那多出来的这块，就是所谓的资本公积。

从里面留下来的

盈余公积

法律不让我们分配的利润

中国的公司法规定，一家公司有了盈利之后，必须留存至少10%作为盈余公积

未分配利润

企业自己不想分的利润

资产负债表透露了什么信息

资产负债表左边说的是，钱被拿去做什么了。

右边告诉我们，企业的钱是从哪儿来的

进来的钱跟用掉的钱在金额上必须相等，这就意味着资产负债表左边的资产与右边的负债和股东权益之和相等

“负债=资产-股东权益”恒等式

股东权益=资产-负债合理的

收购

由于“股东权益=资产-负债”永恒成立，购买股东权益也就意味着同时购买了这家公司的资产与负债

三、利润表（摄像机）

获取利润的第一步

营业收入

获取利润的第二步

税金及附加

企业经营活动应负担的相关税费，包括消费税、城市维护建设税、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等。

增值税

是一种销售税，由消费者承担，属累退税，是基于商品或服务的增值而征收的一种间接税

费用

营业费用

对一个生产产品、销售产品的企业来说，在生产和销售过程中产生的费用就是营业费用。

管理费用

管理费用就是与企业的管理环节有关的一切费用。

财务费用

企业会为长期借款或短期借款付出一定的利息，也会因在银行存款而获得一部分利息，这些利息都记录在这里。也就是说，利润表上的财务费用，实际上是借款利息减去存款利息的净额。

获取利润的第三步

投资收益

对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。

资产减值损失

大部分资产是按历史成本来计价的，如果资产发生了减值的话，就需要扣除这部分减值，利润也会相应受到影响。

公允价值变动收益

金融资产和投资性房地产是按照公允价值来计价的，倘若某项资产当前时刻的价值比去年同期增长5元，那这5元便是该项资产一年来的收益。倘若该资产在这一年的时间里，不仅没有获得收益，反倒减值5元，那该公司便产生了5元的损失

营业利润

企业利润的主要来源，主要与营业收入、营业成本、期间费用、资产减值损失、公允价值变动净收益、投资净收益等因素有关。

“营业收入-营业成本-税金及附加-营业费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益=企业的营业利润”

获取利润的第四步

营业外收入

营业外获得的奖励或者赔偿

营业外支出

公司因为违规而遭受处罚，或者火灾、水灾、地震所导致的损失

补贴收入

政府为一些企业提供的补贴。其实，它同样具有一种营业外收入的性质，但在会计上，仍然要把它单独列示。

汇兑损益

比如说，林磊经营的外贸公司有大量出口业务，在收入美元之后，必须将其兑换为人民币。在这一过程中，由于汇率不断发生变化，林磊的公司就难免产生汇兑损益。

获取利润的最后一步

营业利润+营业外收入-营业外支出+补贴收入+汇兑损益=利润总额

利润总额-所得税=净利润

净利润是一家企业经营的最终成果：净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差。它是衡量一家企业经营效益的主要指标。

利润不等同于现金流。

有收入却不等于收到现金

企业有很多应收账款还没有收回来。

收到了钱却没有收入

预收了人家的货款却还没有发货，这笔预收货款就不能算是自己的。

有费用却不需要付出现金

虽然固定资产在不断损耗，但却用不着给别人付钱。

付出了现金却没有产生费用

”？很简单，企业预缴了下一年的房租，换回了这所房子在下一年的使用权，得到了一项资产，却没有产生费用。

投资者

四、财务报表如何产生（未看完）

财务报表是如何产生

1.设立公司，股东投资3200万元现金。2.向银行借款5100万元，借款期限为6个月。3.购买生产设备、办公家具和车辆，建造办公楼、厂房，花费5700万元，以银行存款支付。4.获取一块土地的使用权，花费150万元。5.采购原材料花费2400万元，到12月31日为止支付1600万元现金，其余部分将在下一年度分期支付。

6.生产出一批产品。产品成本为3600万元，其中使用的原材料价值为2400万元；发生了人工费和其他支出1200万元，以现金支付。7.销售产品4300万元，销售成本3100万元。到12月31日为止收到3000万元现金，其余部分将在下一年度内收到。8.为下一年采购原材料预付150万元。9.研发部门当期花费50万元成功地研制出一种低成本处理污染的技术。

10.支付管理人员工资和行政开支150万元，支付销售人员工资和外地销售分公司开支250万元。11.支付银行利息130万元。12.支付所得税100万元。13.分配现金股利100万元。

五、现金流表

如何流入流出

经营活动

流入

销售产品

退税

税收的返还

跟企业代缴的增值税有关

流出

采购原材料

向员工支付工资

缴税

投资活动

流入

企业变卖了自己的资产

投资收益

流出

对内投资

这笔投资会形成这家公司的固定资产或无形资产

对外投资

购买别人的股票或者债券，或者组建一家子公司或合资企业，这是一种对外的投资

融资活动

流入

流出

债务融资、股权融资。

债务融资，企业需要向银行还本付息；再比如进行股权融资，企业就需要给股东分红

为什么存在

现金流量表一直在竭尽所能地为企业描述其现金的来龙去脉

现金流量表在向我们传递什么信息

对于一家企业来说，钱一定是最重要的，也是企业最关心的，因为钱关系到企业的生死存亡。因此，关心现金的来龙去脉、监控企业运作风险的现金流量表正中企业下怀，这也是它的重大意义所在。

怎么产生的

只要把所有与经营相关的内容汇总在一起，就得出了企业的经营活动现金流

经营活动的现金流为负

既然投资活动的现金流量也为负，它显然是帮不上忙了，那就只能依靠融资活动了。融资活动不仅要养活它的经营，还要养活它的投资。

把所有与投资相关的内容汇总在一起，就是企业的投资活动现金流

把所有与融资相关的现金流汇总在一起，就得到了企业的融资活动现金流

银行家

银行从来都不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债，它希望企业手头永远有大量的现金。

六、如何用三张报表

两个维度理解

第一个维度：风险视角

现金流量表描述了一家企业能否生存下去

第二个维度：收益的视角

资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样子

财务分析的基本方法

同型分析

使所有的项目都除以收入，再乘以100%，就能获得这些项目在收入中的占比，也就得到了同型分析的结果

利润表进行同型分析，企业可以得知自己是怎样一步步实现从收入到利润的

通过对资产负债表进行分析，企业可以获悉自己资产的构成和资金的各项来源。

概要

趋势分析

比较分析

比率分析

毛利率

毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是营业收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。

净利润率

又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

效益

周转率

效率

用收入除以某项资产就得到该资产的周转率

用收入除以总资产，就得到了总资产周转率；用收入除以应收账款，就得到了应收账款的周转率；收入除以流动资产，就可以算出流动资产的周转率；收入除以固定资产，就得到了固定资产的周转率……

存货周转率

比如说，用3100万元营业成本除以500万元便获得了存货的周转率，为6.2次/年。这说明，存货在一年中要周转6.2次，平均每隔58天周转一次。也就是说，从采购原材料到卖出产品，这家企业需要58天的时间。

资产负债表上的项目通通是时点数据，而利润表则表现了一段时期的数据，如果用时段数据直接除以时点数据，二者是不匹配的

会计们总算想到了一个好主意：用营业收入或者营业成本除以这项资产在一年当中真正的平均水平，一般用这项资产期初数额与期末数额之和除以2来计算这个平均水平。

营运能力

总资产报酬率

净利润除以总资产

效率×效益=总资产报酬率

资产表左边

总资产报酬率反映企业整体的投资回报

资产表右边

总资产报酬率是股东和债权人综合的投资回报。

股东权益报酬率

净资产报酬率

净利润是股东投资所获得的回报，股东权益是股东自己的投资，二者相除得到的就是股东权益报酬率

流动比率

企业流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。

理想化

流动资产实际上扮演了两个角色：一个角色是为企业偿还流动负债做准备，另一个角色是为企业的日常运营提供流动资金。当一家公司的流动比率为1，那么它的营运资金一定是不足的。

为什么在流动比率等于2的情况下，美国公司纷纷破产，而中国公司却活得好好的？

速动比率

用流动资产减去存货的差除以流动负债，就得到了速动比率，并用它来衡量企业的短期偿债能力。

息税前收益

在净利润的基础上，加上所得税和利息，就得到了所谓的息税前收益，这就是偿还利息和所得税之前企业赚到的钱，这笔钱是可以用来偿还利息的。

利息收入倍数

也称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用之比；又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。

资产负债率也叫财务杠杆

总负债除以总资产

论是利息收入倍数还是资产负债率都不只被用来衡量企业的长期偿债能力，它们其实是企业整体偿债能力的衡量指标。

七、影响财务数据因素

行业大环境

企业战略定位

战略执行能力

八、怎样算好公司

投资资本回报率

税后营业净利润/投资资本

衡量企业投资资本回报率的及格线

投资资本成本

我们用投资资本回报率减去投资资本成本，就得到了超额收益率。如果超额收益率大于0，那这家公司的投资资本回报率便是及格的，反之则不及格。

投资资本成本怎么算

机会成本

可以用行业平均的盈利水平来衡量企业用股东的钱的成本。

什么是赚钱？

经济利润

现在我们知道了，一家好的企业最起码是一家赚钱的企业。什么是赚钱？不是有收入，不是有利润，不是有增长率，甚至不是有利润率。从短期来说，赚钱是有正的经济利润；从长期来说，赚钱是为股东创造价值

企业靠什么赚钱？

想成为一家好的企业，得一方面提高投资资本回报率，另一方面压低投资资本成本，从而扩大两者之间的差，赚更多的钱。

评价一家企业是否是好企业，最终的落脚点就在总资产报酬率。

九、控制风险的要诀

一本书读懂财报

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